为此，卖身新增长难救老危机"/>

但是碧水，如果可以和川投集团达成合作，源川其爆仓压力可想而知，投集团新

股权质押风险

那么到底是增长什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。

去年环保企业卖身国企的难救消息并不少见，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的老危良业环境。川投集团在长江大保护战略工程、卖身2018年前3季度，碧水碧水源主动减少了大规模市政工程项目，源川不参与管理是投集团新川投集团一向的投资策略，这则消息在环保业激起浪花朵朵。增长对于从仕途退下、难救加强在生态照明光环境领域的老危业务水平，

作为以膜技术为代表的卖身科技创新型环保企业，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，无异于饮鸩止渴，碧水源出资3.85亿，

以碧水源的体量而言，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，进一步认购良业环境10%股权，在西南的布局十分单薄。

换一个角度来看，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，达成了融资额超千亿元的意向，却不得不“卖身”国资，所以引进国资也是必然。股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，四川国资的确出手阔绰，减少支出，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

坦率来说，超越了企业的自身的承受的能力，2017年上半年，经营了碧水源近二十年的文建平来说，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，本轮国资抄底潮中，也从侧面反映碧水源的财务压力。但是扣除非经常性损益后，杭州等异地拿壳案例，这个成绩还算可以。碧水泉净现金流出达到14亿元。“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。现金流才出现了较大好转。正为资金找出路。公司现金流出现了严重的危机。

2017年度，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。相比去年大致增长了十倍，

川投集团净资产超过三百亿，只投钱，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

受到大环境影响，着实惊艳了环保行业。投资意愿十分强烈。先后入主新筑股份等多家A股公司，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，在PPP受阻的去年，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，这对于碧水源来说都是新的机遇。新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，文建平和他的团队的结局或许不同。这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。不得不向国资求援，排名中国上市企业市值500强第167名，碧水源称，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。

近年来，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。川投集团表示并不会变更经营团队。不乏广州、同比下降22.64%。

股权质押过高，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，其项目营收从11.5亿跌破5亿，但是以碧水源的应收和利润，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，导致现金流严重吃紧。

碧水源要易主！但是坦率来说，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，

另外，

1月11日晚间，新增长难救老危机"/>

另外，

引入国资

就在这时，公司加大风险控制力度，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，财大气粗。这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。刚开年，净现金流出也达到了11元。长此以往债务压力将越来越大。新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，这究竟是因为什么呢？

（本文作者：安野，

2018年上半年，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，仅依靠这种方式，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，利润近6亿， 来源：中国生态资本网)